The Great Taking - Documentary - Based on the Best Selling Book **《大掠奪》（The Great Taking）**是一部 2023 年上映的紀錄片，由 Robert Blanco 執導，並由前對沖基金經理 David Rogers Webb 擔任旁白。影片改編自 Webb 的同名著作 The Great Taking，探討在金融體系崩潰時，一套法律架構如何可能使中央銀行與大型金融機構取得所有抵押資產的優先權。 這部 71 分鐘 的紀錄片追溯了該機制的歷史演變，並指出在系統性金融危機中，證券、銀行存款以及以債務融資購買的資產，都可能被視為抵押品。影片討論了 1990 年代對 Uniform Commercial Code（UCC）相關條款的修訂、股票憑證的「去實體化」（dematerialization），以及 2008 Financial Crisis 作為重要前兆的角色。 影片提出一個關鍵觀點：在現行金融制度下，個人投資者往往並非真正「擁有」股票等資產，而只是持有一種「證券權益」（security entitlements）。在金融機構破產或清算時，具有擔保權的債權人可能享有優先索賠權，這可能使普通投資者處於不利地位。 紀錄片同時回顧歷史案例，例如 Great Depression，並對現代金融體系中的多個機構角色提出批判性觀點，包括 Federal Reserve、International Monetary Fund 等。影片主張，全球債務已超過 300 兆美元 的背景下，現行制度可能導致資產進一步集中於大型金融機構。 在表現形式上，影片結合了 動畫解說、歷史影像與 Webb 的金融分析，並呼籲透過州層級的立法改革來強化個人財產權與資產所有權的保障。

大衛·韋伯的金融覺醒：揭開「大掠奪」的真相

編者按： 本文根據大衛·韋伯（David Webb）的親身訪談逐字稿整理撰寫，忠實呈現其對全球金融系統的深度分析與警示。文中所有觀點均為受訪者個人立場，不代表本站意見。大衛·韋伯已聲明本文內容不構成任何財務建議。

前言：一個來自斯德哥爾摩農場的金融預言家

[00:00:11]

「我叫大衛·韋伯。我住在瑞典斯德哥爾摩的一座小農場裡。重要的是，我並非在提供財務建議。我寫這本書，有比那更重要的目的。」

一個曾在紐約金融叢林中搏殺的對沖基金經理，如今隱居於北歐農場，用一本免費開放下載的書，向全世界發出他認為史上最重要的警告。

他叫大衛·韋伯。他的書叫《大掠奪（The Great Taking）》。

他的核心論點是：透過數十年來對法律的精心修改，全球金融系統已被悄悄重新配置——在下一場大崩潰到來時，所有人持有的「證券資產」，將被一小群「有擔保債權人」合法奪走。不是因為你負債，而是因為你的資產，從來就不真正屬於你。

這是陰謀論，還是可以被法律文件印證的嚴峻現實？讓我們從他的人生故事說起。

第一章：克利夫蘭的工業廢墟，種下了理解的種子

[00:03:51]

大衛·韋伯成長於美國俄亥俄州克利夫蘭，一個曾因工業繁榮而驕傲、卻在他童年時期急速衰敗的城市。

「人們說，人會努力去控制那些曾經傷害過他們的事物。我帶著一種真切的需求長大——我需要理解是什麼在摧毀我們。因為它深深影響了我的家庭，那個曾經非常幸福、善良的家庭。而它，也字面意義上摧毀了我長大的那個地方。」

父親是工程師，希望兒子走一條穩定的路。但大衛違背了父親的期望，選擇學習金融與電腦科學，並自費訂閱了《華爾街日報》——沒有嚮導，沒有人脈，獨自摸索。

[00:04:11]

他注意到報紙上那些宣告大型併購案的「墓碑廣告」，全部來自紐約。於是他做了一個決定：他必須去紐約。

第二章：紐約金融叢林的淬鍊——不眠不休的五年

[00:05:07]

年輕的大衛加入了一家電腦服務公司，第一年幾乎走遍了紐約每一家金融機構。

「這幫助一個人在直觀層面開始理解事物，光是親眼見過這些地方就夠了。那些東西，一旦遭遇過，就不再令人生畏。」

[00:06:14]

機會出現了。他的客戶——一家併購集團——有兩名分析師同時離職。大衛毛遂自薦，被認為是「不知天高地厚」，卻因為他懂電腦、懂金融而被錄用。

入職那天，一位副總裁對他說：

「你最好確定自己真的想這麼做，因為如果你搞砸了，你就完了。」

[00:07:00]

此後五年，他在這家併購公司日以繼夜地工作——有時連續數天不眠，偶爾只是在辦公室地板上躺半小時，再爬起來繼續。他學會了在極端壓力下存活，也磨礪出超乎常人的判斷力。

關鍵轉折：預感崩盤，避開「黑色星期一」

[00:07:41]

五年後，大衛面臨選擇：加入薪酬更高的 L.F. Rothschild 併購部門，或轉往當時全球規模最大的私募股權公司。

他選擇了後者——不是因為薪水，而是一種直覺：

「我感覺到某種崩潰即將到來。」

一個月後，1987年10月的「黑色星期一」爆發。L.F. Rothschild 資本歸零，消失於歷史。

第三章：家庭的代價——被妻子那句話「擊垮」

[00:08:53]

在私募股權公司，大衛被委以重任，獨立操盤一家長途電話公司的大型收購案，歷時九個月，幾乎每個週末都鏖戰至深夜。最終，這筆交易成為公司歷史上最高的資本收益紀錄。

然而，職業的巔峰，換來的是家庭的裂痕。

「我的妻子終於對我說：『如果我知道我們的生活會是這樣，我當初就不會答應。』那句話，徹底擊垮了我。」

[00:09:10]

他拿出一本美國公路地圖冊，和妻子逐頁翻閱，尋找一個「能讓人幸福」的地方。

「我不需要再繼續做同樣的事。我從中學到了我需要學的東西。而我發現，我和金融世界的其他人有一點根本不同：我根本不在乎錢。 那不是我的目的。我一直被理解事物所驅動，而這實際上給了我一個優勢——我理解了別人所不理解的事情。」

他們決定回到克利夫蘭，回到祖父家附近，希望找回那份正常的生活。

第四章：金錢速度的崩潰——大蕭條的幽靈重現

[00:00:33]

回到克利夫蘭後，大衛繼續在公開市場操作，並最終建立了自己的對沖基金策略。在此過程中，他深入研究美聯儲的貨幣創造規模，發現了一個令他深感不安的現象。

[00:00:57]

「我開始研究美聯儲的貨幣創造規模，並得出洞見：美聯儲實際上在影響金融市場。這在當時被認為是陰謀論，連我的合夥人都這麼說。但我開始注意到，單週的新增貨幣創造量，規模相當於美國GDP的1%或更多。」

[00:01:37]

問題在於：美國經濟在好年景也不過成長3%至4%。當單週貨幣創造量就達到GDP的1%，貨幣創造的速度遠遠超過任何真實的經濟成長，這意味著貨幣傳導機制正在崩潰。

[00:02:31]

「那時，距今已超過20年，我就知道我們正走向類似20世紀初人類所經歷的那個時代——大戰與大蕭條的時代——因為那個時代也出現了同樣的金錢速度崩潰。」

[00:03:14]

而今天，情況更為嚴峻：

「金錢速度（貨幣流通速度）已跌至低於大蕭條與世界大戰期間任何時間點的水準。我相信，這才是我們所見的眾多地緣政治現象背後，最深刻的根本原因。」

第五章：從分析師到活動家——那本「電話簿」

[00:13:22]

[00:13:22]

通過管理對沖基金，大衛開始在市場訊息中發現越來越多「不符合主流敘事」的內容——從911事件前後的種種矛盾，到官方經濟數據的悄然修改。

「我一直用一個關於世界正在發生什麼的心智模型在運作。我和別人不同的地方在於，我特別注意那些不符合我模型的事物——因為那才是能殺死你的東西。」

他開始把這些記錄積累在辦公桌上。最終，這疊文件厚得像一本電話簿。他將其精簡，然後做了一件出人意料的事：挨家挨戶去敲鄰居的門，試圖向人們解釋他所看到的一切。

[00:14:51]

他也曾走進貧困社區，向坐在門廊上的陌生人解釋。對方靜靜聽完，說了一句：

「祝你好運，夥計。」

那是一個早已知曉，卻對改變毫無期待的人，所說的話。

第六章：2003年的警告——索羅斯說「你瘋了」

[00:15:37]

2003年，大衛帶著一張圖表拜訪了億萬富翁喬治·索羅斯（George Soros）。圖表顯示的是「資產支持證券（ABS）」的爆炸式成長。

「我告訴他，這將成為下一個泡沫與崩潰的基礎。他對我說：『你瘋了。』」

索羅斯要麼真的不知道，要麼不願意在當時承認這一點。

與此同時，衍生品市場規模在2000年代初期約為全球GDP的兩倍，到2007年已暴增至全球GDP的十倍。金融化的速度，早已遠遠超越地球上任何真實的事物。

第七章：信貸承銷的「精心瓦解」——現代金融的「奇蹟」謊言

[00:16:33]

大衛揭示了2008年金融危機的深層機制，並指出這並非偶然，而是**「設計」出來的**。

傳統上，銀行進行信貸承銷意味著他們要評估借款人的還款能力——因為他們希望收回貸款。但在這個時期，銀行業轉向了**貸款證券化（loan securitization）**模式：

[00:17:27]

「銀行開始大量發放貸款，卻完全不在乎是否能被償還。所有貸款——無論是AAA等級還是次貸、船貸或車貸——都被打包在一起，切分成不同等級的「分券（tranche）」。」

邏輯聽起來合理：如果只有最底層的分券先承受違約損失，那最頂層的20%理論上應該極為安全，因此被評為AAA級。

[00:17:53]

但問題來了——沒有人想買低評級分券。解決方案是：使用信用違約義務（CDO）為低評級分券購買違約保護，讓整個資產池都能以AAA出售。

時任美聯儲主席艾倫·格林斯潘（Alan Greenspan）稱此為：

「現代金融的奇蹟。」

而現實是，這些AAA評級的資產池被以合成槓桿形式重複出售達十倍，風險非但沒有消散，反而以難以追蹤的方式在系統中爆炸性累積。

第八章：2008年的震驚——客戶帳戶怎麼被困住了？

[00:21:24]

2008年，大衛親眼目睹了讓他震驚的一幕：當一家券商倒閉時，客戶帳戶中的資產被困在了破產財產之中。

「在整個有價證券的歷史上，它們一直是個人財產。券商倒閉，你只需說：『很遺憾你停業了，告訴我把我的資產轉到哪裡。』但這次，這件事沒有發生。」

他開始挖掘——是什麼法律改變讓這種事成為可能？

[00:22:15]

答案藏在**《美國統一商法典（Uniform Commercial Code，UCC）》**的修改之中，而且這個修改已悄悄在全美50個州逐一通過。不需要聯邦立法，不需要引起公眾注意，只需要一個州接著一個州，靜靜地改變。

「證券權利」——一個改變一切的法律構造

[00:22:15]

這次修改創造了一個新的法律概念：「證券權利（security entitlement）」。

「在此之前，有價證券400年來都是個人財產。這個『證券權利』的概念，切斷了這層關係，這正是它存在的目的。」

現在，投資機構和養老基金中的個人所擁有的，不再是財產本身，而只是一個合約性的請求權（contractual claim）——在機構破產時，這種請求權的法律保護極為薄弱。

[00:23:20]

更令人不安的是，大衛在法律文件中發現：

「真正的法律所有人，實際上是那個持有有擔保利益的實體。他們才是財產的合法所有者。而你，只有一個合約請求權。」

[00:23:58]

此外，所有證券現在以混同形式（fungible bulk） 持有，不再有具體編號。那些聲稱「帳戶已隔離（segregated）」的客戶，依據美聯儲自己對歐盟問卷的回應，同樣只能按比例分配混同資產池中的份額。

「即便是明確詐欺行為，也無法阻止有擔保債權人從這些資產池中取走客戶資產。隔離，只是一個表象。」

第九章：「安全港」條款與雷曼兄弟判決——法律的最後確認

[00:25:00]

[00:25:12]

2005年，美國破產法再次被修改，引入了**「安全港（Safe Harbor）」條款**。

「所謂『安全港』，是為有擔保債權人安全地取走客戶資產而設。即使存在詐欺行為，有擔保債權人依然可以取走客戶資產，且絕對受到保障。」

在此之前，破產法中存在「詐欺性轉讓（fraudulent conveyance）」的保護機制，破產管理人有義務追回被詐欺性轉移的資產。2005年之後，這道防線消失了。

[00:25:59]

2008年，雷曼兄弟破產案成為這一機制的「實戰測試」。摩根大通（JPMorgan）同時身為客戶資產的託管人，以及取走這些資產的有擔保債權人。在2005年以前，這整件事在法律上屬於「推定詐欺」。

但破產法院的判決是：

「摩根大通絕對有權取走客戶資產。唯一的問題是：摩根大通是否是『受保護階層（protected class）』的成員？法官明確使用了這個詞，並說：『顯然地，身為全球最大的金融機構之一，摩根大通顯然是受保護階層的成員。』」

第十章：全球抵押品輸送管道——從你的帳戶到中央清算對手方

[00:28:35]

大衛進一步揭示了這套系統在全球層面的運作架構：

在美國，所有證券以混同形式集中保管於存管信託公司（Depository Trust Corp, DTC）。券商本身在這個食物鏈中排名極低。

[00:29:31]

在歐洲，雖然各國有自己的中央證券存管機構，但根據2014年實施的**《中央證券存管機構法規（CSDR）》，這些證券被強制透過「強制性連結」轉移至國際中央證券存管機構**，再匯集至中央清算對手方（CCP）。

以瑞典為例：

「你在瑞典有一個本地登記機構，但你的證券實際上存在於比利時的Euroclear，適用比利時法律，而非瑞典法律。」

[00:30:22]

這些抵押品被傳輸至CCP，其目的十分明確：

「根據一份已超過十年歷史的國際清算銀行（BIS）文件，相關系統已準備就緒，可以在全球範圍內，特別是在危機時，幾乎即時地轉移這些抵押品，以滿足有擔保債權人的抵押品需求。」

[00:30:40]

而CCP本身，被刻意地資本不足。一旦CCP本身倒閉，所有以為自己透過衍生品對沖了風險的機構——包括最複雜的投資機構與養老基金——將瞬間失去保護。

DTC，這個承載美國所有證券的機構，其全部資本僅有35億美元，而單一銀行的衍生品部位就可能高達全球GDP的規模。

第十一章：汽車的比喻——理解「大掠奪」的恐怖本質

[00:37:45]

為了讓普通人理解這套機制，大衛用了一個生動的比喻：

「想像你買了一輛車，你付了現金，沒有任何貸款。你以為你非常保守。但你不知道的是，汽車經銷商仍然秘密地將你的車作為他的抵押品。經銷商用你的車，以及他賣出的所有車，作為他借款的擔保。」

「現在，經銷商破產了。某些特定的有擔保債權人，無需任何司法審查，即可立即取走你的車，以及這個經銷商曾賣出的所有車。」

他隨即指出：

「當我向人們描述這個場景，他們開始擔心自己的車。這不是在說你的車。這是一個類比。它所指的，比你的車要糟糕得多——它指的是全球所有證券構成的整個複合體。」

[00:39:27]

「你的資產損失，不是因為你破產，而是因為那些秘密地將你的資產作為自己財產使用的人破產了——而他們從未告訴你這一切，也從未披露過。」

第十二章：中央情報局與數十年的精心佈局

[00:40:07]

這一切是如何發生的？大衛追溯了這套系統的歷史根源。

「這些努力實際上可以追溯到1960年代，當時他們開始了證券**非物質化（dematerialization）**的進程——將所有證券轉為電子形式持有。當時有些人對此感到懷疑，他們是對的。」

[00:40:35]

更令人震驚的是：

「負責組建存管信託公司來執行此事的那個人，在他自己的回憶錄和訪談中披露，他從年輕時就是中央情報局的職業特工。這背後有一個宏大的戰略目的。這不是陰謀論。」

時間線清晰可見：

• 1960年代：非物質化進程開始，中情局介入
• 1994年：「證券權利」概念被引入《統一商法典》，花費約10年時間通過全美50州
• 2002年：歐盟「法律確定性小組（Legal Certainty Group）」開始研究如何在各國推行同一模式
• 2005年：美國破產法修改，引入「安全港」條款
• 2008年：雷曼兄弟案確立判例法
• 2014年：歐盟《中央證券存管機構法規》強制執行，完成全球抵押品輸送管道

「這是一個跨越數十年精心執行的計畫。」

第十三章：「萬物泡沫」的破裂——崩潰的數學

[00:32:46]

大衛用清晰的數學邏輯解釋了即將到來的崩潰：

當利率為5%，一張每年支付5元的永續債券，價值100元。

當央行將利率壓低至1%，同樣每年支付5元的債券，價值變成500元。

「這就是泡沫的來源——『萬物泡沫（everything bubble）』。整個金融系統基本上都是一個永續年金。所有房地產、整個股市，都基於對未來現金流的折現。」

[00:33:58]

反向操作同樣成立：

「如果你把利率從1%推回到5%以上，你逆轉了整件事，所有東西的價值下跌約80%。所有商業房地產、整個股市，全部。」

如果你還是借錢持有這些資產——這才是災難所在。

[00:34:32]

「指數可能跌至峰值的10%，因為很多東西將直接倒閉。這就是1930年代發生的事。這就是日本日經指數泡沫崩潰的事。所有泡沫都是這樣結束的。」

第十四章：「大掠奪」的最終目標——控制一切

[00:36:31]

當泡沫破裂、大規模違約浪潮來臨，大衛描繪了他所預見的終局：

「有擔保債權人將取走所有底層的股票和債券，從而控制所有上市公司。而一旦你控制了資本結構，你就控制了所有底層的真實事物。」

[00:37:01]

他將此與1930年代的歷史相比較：

「在1930年代，美國有9,000家銀行被迫倒閉。人們失去了所有現金，但他們的債務並未被取消，而是被合併進美聯儲系統並被強制執行。」

但這一次，他指出有一個關鍵的不同：

「這一次，他們不只是追那些有負債的財產。他們設計了這套機制，可以從那些完全無借款、清白持有的人和機構身上，取走所有證券作為抵押品。」

[00:47:57]

「在這波倒閉浪潮中，人們將感到極度恐懼，陷入恐慌。而我們知道，恐懼會關閉批判性思維。所以人們將在恐慌模式下，被剝奪資產。」

第十五章：CBDC——恐慌之後的終極枷鎖

[00:50:17]

崩潰之後，大衛預言將出現一個「救援方案」：

「這就是**中央銀行數字貨幣（CBDC）**的作用。人們將很難拒絕使用它，因為他們字面意義上將無法購買食物。他們會有一個可以下載的應用程式——這將是騎著白馬來救援的騎士。只需下載這個應用程式，你的手機裡就能有一些貨幣，讓你去買牛奶。」

「但每次你使用它，你實際上都在向他們借錢。他們抓住你了。」

這，是大衛所描繪的「大掠奪」的終點：資產被奪走，然後以借貸的形式「還給」人們——而借貸，將成為永久的枷鎖。

第十六章：希望存在嗎？——蛇頭之下的肌肉

[00:52:39]

儘管描繪的圖景極為黑暗，大衛並非宿命論者。他有他的理由相信局面可以改變。

[00:52:39]

他的核心前提是：這一切在很大程度上是「無意識」地在發展。

「我的前提是，這個最終結果並未被參與者真正完全理解。也許連頂層的人都不理解這樣做將會發生什麼，而他們將被自己的雙手所摧毀。」

[00:53:09]

「沒有人真正想要這樣的結果。那些繼承了頂層所有權架構的人，並沒有設計這一切。他們只是讓這個龐然大物繼續運轉。花園從來沒有被修剪，從來沒有受到監督。它基本上是在無意識中失控地運行著。」

[00:54:42]

更重要的是，大衛認為頂層其實依賴「蛇頭之下的肌肉」來執行一切。如果這些執行者理解了「大掠奪」的全貌，意識到自己並未真正在頂層桌子旁佔有一席之地，他們可能會選擇退出——

「如果足夠多的執行者退出參與，這個系統就會瓦解。」

[01:06:33]

「每個人都必須為此行動起來，包括那些相信自己有影響力的人。這需要合法地完成，需要透過法律手段來對抗。」

第十七章：給個人的建議——「回歸真實」

[01:07:12]

大衛特別強調他無法提供個人財務建議，但他給出了以下原則性的方向：

一、幸福優先於財務

「你的幸福很重要，你家人的幸福也很重要。不要讓財務考量，讓你的家庭陷入絕望。」

二、消除所有債務

[01:08:07]

「你必須克服『借錢來控制更多東西』的念頭。利用剩餘的時間，出售資產以償還債務。當價格下跌時，你將無法繼續服務這些債務。」

三、回歸真實資產

[01:08:56]

「回歸真實（get real）。避免金融構造和中介。直接持有具有良好產權的真實資產，例如土地和建築物。」

四、具備生產食物的能力

[01:09:07]

「在困難時期，能夠生產食物至關重要。在1930年代，我家兩邊的親戚都不是農民，但他們需要依靠有農場的家人來補充食物。這可以是正面的事——建一座溫室、一個大花園、一個果園，或許考慮搬到更偏遠的農村地區。」

他分享了一個朋友在大蕭條中的故事：

[01:09:56]

「他告訴我：『我父母在一場車禍中喪生，所以我住在祖父的農場。我完全不知道外面有大蕭條。』他和表兄弟們在農場上，一切都還好。這說明了一些事情。」

結語：一本免費的書，一個緊迫的使命

[01:10:50]

大衛·韋伯的書《大掠奪（The Great Taking）》可在 thegreattaking.com 免費下載PDF。他選擇免費開放，是有意為之：

「我這樣做，是因為它可以讓傳播的摩擦趨近於零，而這確實正在發生。它已觸及億萬富翁，觸及全球各地的人——布宜諾斯艾利斯、溫哥華、紐西蘭、摩納哥、倫敦。」

他相信，只有當這份認知從底層到頂層都被喚醒，才有可能在這場「受控拆除」真正展開之前，透過法律和和平的手段加以阻止。

「想想看，如果擔任重要職位的法官、檢察官意識到這一切，會發生什麼？這從未被認真審視過，研究過如何被拆解。而它終將有辦法被拆解，因為它本就只是一個人為構造。」

他對富人也有最後的警告：

「富人認為自己是特別的。是的，你是特別的。他們把你留作甜點。」

如果您希望進一步了解大衛·韋伯的研究，請造訪 thegreattaking.com，其中提供免費PDF下載及相關資源。本文僅供資訊參考，不構成任何財務或投資建議。

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